油价可能兑150美元，俄乌冲突不是唯一原因

所需增长飞行速度比粮食价格高企飞行速度更快。

受俄乌政客危机严重影响，周一（2月底14日）粮食价格看清七年多来高点，托马斯原油期货直至涨至每桶96.42美元，为2014年10月底以来的次于高度；新泽北端州北端德克萨斯中质原油（WTI）直至涨至95.47美元，为2014年9月底以来的次于点。

新泽北端州2月底14日宣布已下令关闭位于基辅的新泽北端州常驻保加利亚大使馆，剩余外交人员临时转移至保加利亚北端部，此外，约13万俄国驻军已经从三面上包围了保加利亚，美国所两国政府的消息人士称，俄国随时也许进攻保加利亚。

七国集团财长2月底14日发布声明称，该集团作准备参与者对俄国制订社会发展和金融默许，这将对俄国社会发展显现出广泛且直接的严重影响，俄国是全球第二大原油和原油生产国，在欧佩克+中扮演着重要的角色。

原油市场受到阻碍则会导致粮食价格高企，此外，原油的产品存量高度高和供应停顿也是推行粮食价格高企的两个各种因素。摩根大通(J.P. Morgan)分析师上周估计，如果时局转好，粮食价格甚至也许涨至每桶150美元的历史次于点。

如果也就是说正在进行中的激进份子质子调停争得成功，无论如何能成为消除原油市场压力的唯一一个各种因素，质子协议的达成将意味着新泽北端州也许逐步取消的伊朗的默许，但到以外为止在这方面上依然没争得进展的迹象。

虽然俄乌冲突是近来粮食价格急升的主要原因，但还有其他一些各种因素也许把粮食价格推高至150美元的世界纪录高度。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师迈克尔·温(Michael Tran)认为，除了供应面上的压力，所需充沛是推行粮食价格涨至世界纪录高度的一个极大的严重影响各种因素。温指出，原油供应的增长飞行速度缓慢，原因之一是欧佩克始终不想（也也许是没灵活性）提高生产量，一些欧佩克成员国的生产量增长也没预期中那么多。

如果俄国入侵保加利亚，各国对俄国原油制订默许的话，全球原油供应也许则会再次减低。

虽然粮食价格在高企，但所需的增长飞行速度比粮食价格高企飞行速度要快得多，而且依然没放缓的迹象。温预期，粮食价格的“放气阀”将不得不出现在所需面上。到了某个时点，个人或企业则会根据价格改变他们的使用暴力，比如同意不出门旅行或减低驾车提供方便等。

温却说：“举例宏观社会发展时局保持不变，在所需减低之前，粮食价格将再次高企。”

温认为所需在一段时间内还不则会减低。对冲无论如何可以从过去出现过的情况推断消费者所需什么时候也许减低。2008年，新泽北端州粮食价格达到每桶147美元的历史次于高度、食价格格次于涨至每加仑4.09美元后所需开始减低，经通货膨胀调整后相当于如今的5.21美元，相当于粮食价格则会涨到每桶150美元。

温却说：“如果这一逻辑设立，将意味着在所需减低之前粮食价格还有不大的高企空间。”

温并没做出粮食价格涨到每桶150美元的预测，也没试着推断粮食价格何时达到峰值。他认为，如果以外的趋势持续下去，今年夏季粮食价格也许“看清或接近每桶115美元或更高”。

Truist分析师巴德·丁曼(Neal Dingmann)也预期粮食价格将高企，他称，随着地缘政客政客危机再次追加，粮食价格也许“很快”则会突破每桶125美元。

瑞信(Credit Suisse)分析师马纳夫·古普塔(Man Gupta)认为，即便俄乌冲突消除，粮食价格仍也许有利于高企。

他却说：“虽然以外很多人高度重视的是地缘政客政客危机推高粮食价格，但最究竟的一个断言是，2022原油市场供应严重不足，就算将则会几周地缘政客政客危机不大消除，短时间内粮食价格还则会再次高企。”

文 | 阿维·萨尔茨曼(Avi Salzman)、皮埃尔·布里昂松(Pierre Brian?on)

主笔 | 郭力群

译文 | 小彩

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