资深投资人罗布·阿赫尔：是时候为美国经济衰退做准备了

投资者顾问私人机构Research Affiliates的阿克·阿贝特(Rob Arnott)和坎贝尔·哈维(Campbell Harvey)指为，该私人机构反驳实际上通胀，以及在减缓物价上涨层面行动太慢，使旧金山政治经济走上了没落的轨道。阿贝特坚指为：“没落多半是产生的，而不是自然牵涉到的。政治经济扩张也不都会因年老而衰落，它只是被该私人机构驱使了。从前我们正看到这种情况再次牵涉到。”

据悉，当地小时6月底29日，旧金山商务部出炉的经修改后的信息标示出，本年度近期旧金山国内国民生产总值(GDP)按领军萎缩1.6%，与之前预估的萎缩1.5%远比，向右修改了0.1个九成。之前，旧金山商务部4月底份发布的下一步报告标示出，旧金山GDP在1月底至3月底的三个月底里按领军量度萎缩了1.4%，这一降幅远比于政治经济学家下半年的下降1.1%也许是个巨大的遏制。

上述两位投资者人坚指为，那时候疑虑的不可避免该私人机构忽视通胀太久了，而行动迟缓增高了该世界银行质子化过度的意味著性。此外，迄今通胀的许多不可避免都源于供应链停止，而加息没有解决这一疑虑。在他们也许，硬着陆意味著政治经济进入严重影响没落，就像2008年金融危机那样。

据洞察，旧金山国民生产总值西北面40年来的很高点，如下图所示，若将即使如此12个月底的国民生产总值高达量度，并将这一十六进制年末到年底，2022年的国民生产总值意味著都会翻倍10.8%。不以为然，阿贝特和哈维指出：“我们迄今的疑虑是长期的负实际利率造成的。”

对于证券和债券股票，阿贝特坚指为，股票应该在惧怕冲动翻倍最很高点时回购。他说道：“我们的惧怕意味著还很难翻倍顶峰，熊市意味著还很难就此结束，但如果你能够机敏，能以前放松心情，你意味著都会做得比开始恢复人均还要糟糕，如果你仍然完全投入了，那么我建议你推迟。除非你仍然在梦幻，否则不要加满。”

在择股层面，阿贝特迄今偏爱非商业价值型旧金山证券，因为根据某些长期净值测试方法，旧金山证券净值仍过很高。但新兴市场的证券正西北面“出现异常很高昂的水平”。

在债市层面，阿贝特指为，债市的恐惧冲动还很难翻倍顶峰。债券市场的价格并很难总结出本年度年底国民生产总值意味著翻倍8.6%或10.8%的意味著性，相反，其只是在论点通胀上涨是暂时的，并在未来几个月底还都会继续下跌。

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