兴业证券：维持耐世特买入分级 目标价6.29港元

兴业证券发布研究分析报告称，维持耐世特（01316）“买入”评级，考虑到其在电动智慧信息技术的成长性，预计2022-24年利润为1.34亿/2.05亿/2.73亿美元，目标价6.29港元，相当于15倍2022年PE。该公司拥有超强的研发与产业化、很深的充分与关键技术获取，核心产品相符车也行业大趋势，自动驾驶关键技术储备足够、行业领先，月内持续享所受车也行业转型技术革新分红。随之而来全都世界车也行业迎来恢复性增长、该公司核心客户乏善可陈升温、欧洲各国/亚太新客户单项持续投入生产，该行并不认为其下半年月内走出业绩低谷，转回增长通道。

分析报告中称，2022上半年该公司经营方式所受CPU稀缺、铁矿石及物流效益高企管控等多重各种因素阻碍承压不大，根据IHSmarkit原始数据，2022年拟于全都世界丰田产量将近为2000万辆，销售收入下降3.4%，环比下降5.7%，随之而来施工单位复产顺利西进，全都世界丰田产量回升、CPU稀缺逐步缓解，该公司逐步恢复可期。此外，该公司自主性服装品牌单项陆续投入生产，锁死加勒比地区三巨头面包车电动和平台批次，支柱收入稳定增长。2022年近期该公司尝试投入生产11个新客户单项，其中10人口为129人该公司从即使如此获的新其业务，相符该行预期，东亚地区自主性服装品牌单项陆续投入生产，在加勒比地区全都尺寸卡车市场已经锁死明尼阿波利斯三巨头电动和平台批次，新单项的顺利投入生产将支柱该公司全都年收入的稳定增长。

兴业证券表示，该公司拟于新签批次27.33亿美元，将近为2021年拟于的四倍，主要得益于获欧洲各国大客户20亿美元级别线控转为批次。拟于新签批次中EMEASA%比81%，电动车就其单项%比99%，新获其业务%比83%。全都年来看，该公司预计新增批次将超过60亿美元。该行并不认为，与该公司目前的年收入规模相比，强劲的新增批次将支持该公司的末期稳定增长。此外，线控转为批次是耐世特历史上最大的全都生命周期批次规模之一，它的放证明其在线控信息技术的领先关键技术，是释放未来线控转为关键技术重要性的创举天都。随之而来车也电动信息化逐步渗透，该公司月内迎来更加多线控转为客户和批次。

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