“辣条一哥”卫龙通过港交所聆讯 原料涨价，月份净利增不到1%

每经新闻工作者：朱万平 每经主编：宋思艰

“辣条一哥”赴香港交易所上市又有新进展。据香港交易所6年底27日披露，卫龙点心全球控股有限一些公司（以下原称卫龙）已通过聆讯。新版本后的年报显示，卫龙2021年收入大约48亿元，工业产值上升16.5%；销售额8.27亿元，耗电量近1%。

卫龙新产品 图片来源：每经新闻工作者 朱万平 摄

在2021年卫龙营收位数上升，但销售额却上升还好1%的背后，是一些公司收益能力亦然遭受原料物价飙升的冲击。早先，卫龙点心的主要工业原料，包括大豆油、糯米等定价竞相飙升，尤其是大豆油的定价，在近年来定价涨突出。

Wind资讯显示，2020年5年底以来，本土大豆油的零售商定价从5500元/吨（比索5.5元/千克），一路飙升至月份6年底中旬的12680元/吨（比索12.68元/千克），涨最多130%。不过，截至6年底27日，本土大豆油的零售商定价已由12680元/吨上升至目前10790元/吨（比索10.79元/千克），但仍处于近年来的高位。

2021年净利微增还好1%

随着香港交易所6年底27日披露，卫龙已通过聆讯，一些公司最新的财务数据也得以公布。

根据新版本后的年报显示，卫龙2021年收入大约48亿元，工业产值上升16.5%；销售额8.27亿元，耗电量近1%。

财报还显示，2021年卫龙的销售额率为17.2%，低于2019和2020年的19.4%、19.9%，主要原因是销售费用和管理费用急遽飙升，前者占收入比重从上年同期的9%增至10.84%，后者从4.9%增至7.5%。

与此同时，工业原料定价飙升也影响了卫龙的丰臣氏，2021年一些公司丰臣氏率为37.1%，2020年则为38%。丰臣氏率下滑主要受为卫龙成就收入大头的调味面制品（俗称辣条）所陷入困境，该类新产品的工业原料大豆油的采购成本急遽增加。

卫龙在年报中解释称，2018年，本土大豆油的定价为5.7元/千克，2021年大豆油定价飙升至9.6元/千克，涨突出。一些公司称，这是由于同期国际零售商大豆定价在大幅飙升所致。远比，糯米的千分之批发定价在只不过五年彼此之间保持相对平稳。

实际上，由于成本的压力，月份4年底卫龙之前宣告物价飙升。根据网传的卫龙点心调价通知函，由于工业原料大幅飙升，一些公司决定对一小新产品出厂价和建议零售价开展相应调整，并将于2022年4年底18日起执行新定价。早已，4年底19日，《每日农业新闻节目》新闻工作者曾用消费者此前致电卫龙点心版主，技术人员证明，一些公司确实释出了物价飙升通告。

面临诸多同样

回顾卫龙出海资本零售商历程：上次5年底12日，卫龙向香港交易所提交IPO申请书，称募集资金来源将用于建设新工厂、扩大和升级投入生产设备框架及新产品研制出等。汇丰银行、中金一些公司及花旗银行母一些公司为IPO的联席保荐人。上次11年底，卫龙已通过了香港交易所上市聆讯，但数年底只不过，其上市却没有新的进展。

而按照香港交易所主板上市规则，最多6个年底未上市就失效。月份5年底卫龙的上市申请涂层再次失效，一些公司设法再度提交招股涂层。在卫龙上市迟迟未能成行的背后，二级零售商对旅游观光乳制品行业市值已降低。

月份以来，本土旅游观光乳制品一些公司的股价持续飙升，以申万旅游观光乳制品比率（801128）为例，其从当年的比起3000点，一路下降至最少还好2000点，早先随着股市的回升，有所解冻至2400多点。而申万旅游观光乳制品比率的整体净值大约35.8倍左右。

远比，上次3当年，卫龙刚完毕5.49亿美元的Pre-IPO借贷，也是其第一次从外部借贷，新股东包括CPE源峰、高瓴、百度、云锋基金、棕榈华南地区、内务省投资、海松资本，借贷成本为每股4.48美元，以此计算卫龙整体市值最多600亿元总额。若以Pre-IPO市值计算，卫龙的模板净值大约为73倍。较高的市值能否被当前零售商环境所接受，引人关注。

另一方面，亦然值上市关键期的卫龙面临的无疑是原料物价飙升和市值高企的同样，还有一些质疑。月份3年底份，因为“低俗公关”事件，一些公司曾发微博致歉；此外，主打辣条新产品的卫龙，还要面对着外界对辣条有关新产品心理健康和质量安全的担忧。

每日农业新闻节目

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