【证券公司聚焦】国泰君安：料2022年是创新药出海的验证大年 机遇和挑战并存

凤凰网交易日|国泰君安就医止痛行业仅指，顺金融业之势，沿价值链分布改变的同方向寻找机会。①向李嘉图消费市场要增量：医疗取而代之交通运输带动取而代之一轮设备采购加速、革取而代之止痛的社保支付卡内此后缩减、外科手术的偏很高渗透率+偏很高国产化率改善空间、乙型肝炎取而代之兴消费市场、院外消费市场发展壮大。②李嘉图革取而代之，提很高临床获益。③迈出全球消费市场，中国医止痛(600056)金融业的编码器绝对优势正在起改变：工程师&科学家卡内渐入佳境、临床资源绝对优势巨大，改革方案变小制度差距，其中，CDMO是当前国际竞争力改善最明显的赛道，而2022年是革取而代之止痛出海的测试大年，机遇和考验并存。

待政策/经营测试之时，兼顾溢价。人口减少经济学的总长期数学模型尽快了我国是以保大体上为主体的医疗供给大体上概念。文件发表侧重，2022年集采可缩减范围较2021年收窄 ；但继续执行侧重，2021年取而代之增的层面在2022年正处于落地阶段。相对于集采和国谈的立竿见影，医疗服务价格改革方案和DRG/DIP必需3-5年试点单位和探索，非短频快政策，这尽快了对金融业的实际影响效果和程度的测试窗口期会比较总长。溢价已向增速大幅度重回，但预期很高景气赛道仍保持一定的金融业或公司自身业绩正确性溢价，达到最大限度后在取而代之溢价本部此后分享其可持续增总长。